潘向東：我國增值稅和企業社保費率仍高于同類經濟體

為什么我國開始大規模減稅？減稅能在多大程度上刺激經濟？此次減稅具體哪些行業受益？我們企業的稅負水平在世界中處于什么水平？是否還有進一步下調的空間？去年個人所得稅改革、今年大規模減稅，資本利得稅為何遲遲不開征？大規模減稅能給中國帶來怎樣的2019？新浪財經推出系列專訪，探討減稅將如何影響中國的2019。

【本期嘉賓】潘向東，新時代證券副總裁兼首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事。

【核心觀點】

1、 此次減稅規模估計在7300—7800億元之間。

2、 中國經濟下行壓力來自結構性和周期性兩方面因素，減稅可以同時解決結構性和周期性量方面問題，實現供給需求雙擴張，能打到生產擴張，但通脹溫和的目標。

3、 制造業等行業現行16%稅率降至13%，平均將會增厚凈利潤8.01%，將交通運輸業、建筑業等行業現行10%稅率降至9%，平均將會增厚凈利潤3.3%，采掘、商貿、化工、計算機、紡織服裝、通信行業將是增值稅減稅最大受益者，其中化工、采掘、建筑裝飾、醫藥生物、汽車制造業實際減稅規模都超過百億。

4、 我國增值稅水平低于歐盟等高福利國家，但是明顯高于發展經濟體，而且我國稅率檔次較多，未來我國不僅要調整部分增值稅率的絕對水平，同時要調整增值稅率結構，實現三擋并兩檔，這樣交通運輸業、建筑業等行業增值稅率還有進一步下調空間。

5、 衡量企業稅負一般用企業稅占總稅收比例，我們測算的 2017年中國企業稅占總稅收比例為68%，相對較高。根據OECD數據，東南亞國家企業稅占總稅收比例在20%-30%，高福利國家該比例普遍不超過10%。

6、 金融資本也是重要的生產資料，為了促進資本市場健康發展，增強金融資本對實體經濟的支持力度，未來不排除在紅利稅、印花稅等方面有所行動。

【訪談全文】

談減稅規模：7300-7800億元左右

新浪財經：首先，您如何評價此次減稅的力度？按照您的估計，此次的減稅規模大概有多大？您的統計依據是什么？

潘向東：根據2018年我國增值稅收入，可以推算出2019年增值稅將會按照悲觀、中性和樂觀三種情形下預計增值稅規模在6.3-6.7萬億元區間，這樣測算出來16%增值稅稅率下調一個百分點降稅規模在2145-2270億元，10%檔增值稅下調一個百分點降稅規模在909-963億元，總計減稅規模在7300-7800億元左右。

新浪財經：為什么連續這幾年我們在大力推減稅？具體來講，減稅到底能給經濟帶來什么？

潘向東：中國經濟下行壓力的來源有結構性和周期性兩方面因素，那么穩增長就應該從這兩方面著手。減稅則可以同時從解決結構性問題和周期性問題，來實現供給需求雙擴張，從而達到生產擴張，但通脹溫和。

從需求端看，減稅可以刺激企業投資，擴張需求。

從穩需求看，減稅和增加政府支出各有優劣。從短期看，增加政府支出優勢大于減稅，但2019年政府工作報告顯示，政府支出增加幅度不如市場預期，這是因為政府明白中國經濟下行不僅有周期性因素，也有結構性因素。根據我們用生產函數法的測算，2012年之后，中國實際產出低于潛在產出，但是經過2015年以來的去產能，實際產出低于潛在產出的幅度已經很小，未來幾年中國潛在經濟增速可能只有5%-6%。在不解決結構性問題之前，通過增加政府支出來穩增長，最后帶來的只是債務風險和通貨膨脹。

如果考慮到對供給端或者潛在經濟增速的影響，減稅的優勢就比較明顯了，因為減稅不僅可以擴張需求，還可以提高潛在經濟增速，擴張供給。

從供給端看，減稅可以通過提高資本存量增速、TFP增速提升潛在經濟增速，擴張供給。

談利好行業：增值稅減稅對上游制造企業利潤增厚幅度最為明顯

新浪財經：報告中提到“將制造業等行業現行16%的稅率降至13%，將交通運輸業、建筑業等行業現行10%的稅率降至9%，確保主要行業稅負明顯降低；保持6%一檔的稅率不變。”對這些具體行業的企業來說，這種幅度的減稅對利潤的影響有多大？

潘向東：將交通運輸業、建筑業等行業現行10%稅率降至9%，未來將會三擋并兩檔，最終向6%檔靠攏，根據我們測算，將制造業等行業現行16%稅率降至13%，平均將會增厚凈利潤8.01%，將交通運輸業、建筑業等行業現行10%稅率降至9%，平均將會增厚凈利潤3.3%，采掘、商貿、化工、計算機、紡織服裝、通信行業將是增值稅減稅最大受益者，其中化工、采掘、建筑裝飾、醫藥生物、汽車制造業實際減稅規模都超過百億。整體顯示，增值稅減稅對上游制造企業利潤增厚幅度最為明顯，采掘和化工凈利潤增厚幅度達到13.99%和10.95%，下游的食品飲料、汽車制造等受益影響較弱，凈利潤增厚幅度分別為6.03%、6.9%。根據測算，此次降稅有望推動制造業企業凈利潤總額增加989.80億元，交通運輸業等凈利潤總額增加84.99億元。

談我國增值稅稅率：低于高福利國家 但高于發展經濟體

新浪財經：我國的增值稅稅率與西方國家相比，處于什么水平？是否還有進一步下調的空間？

潘向東：目前全球220 多個國家和地區中，有超過170個國家和地區、近3/4的國家和地區開征增值稅或類似稅種，從收入規�？�，目前增值稅已成為全球第三大稅種。我國于1979年引進增值稅，經過幾輪改革目前已經超過所得稅，成為我國第一大的稅種，西方國家為了避免雙重征稅，大多數國家實行單一稅率或者一檔標準稅率加一檔低稅率，只有少數國家實行多檔稅率，就稅率水平而言，大多數國家增值稅的標準稅率設置于10%-20%的范圍，對于北歐的高福利國家，例如冰島、挪威、瑞典、丹麥和芬蘭等OECD國家，增值稅率設置在20%及以上，亞太地區國家和地區增稅稅率水平較低，例如日本是8%、韓國是10%。

因此，與西方發達經濟體相比，我國增值稅率低于歐盟等高福利國家，但是明顯高于發展經濟體，且我國稅率檔次較多，未來我國不僅要調整部分增值稅率的絕對水平，同時要調整增值稅率結構，實現三擋并兩檔，這樣交通運輸業、建筑業等行業增值稅率還有進一步下調空間。

談我國社保稅費水平：仍有15%的下降空間

新浪財經：此次報告中還提到，要“明顯降低企業社保繳費負擔。下調城鎮職工基本養老保險單位繳費比例，各地可降至16%。”從數據上估算，這一塊能為企業節省多少錢？我國現行社保費率在40%左右，這在世界中處于什么水平？您認為這一塊未來會降到什么程度？

潘向東：根據國家發改委數據顯示，我國企業職工五項社�？傎M率為企業職工工資總額的39.25%，減輕社保稅費負擔有助于降低企業生產經營成本，有助于刺激投資和消費，對科技創新也會產生正向激勵作用，2019年下調城鎮職工基本養老保險單位繳費比例，各地如果嚴格執行16%標準，可能會為企業節省資金超過1500億元。

我國企業職工五項社�？傎M率為企業職工工資總額的39.25%，在全世界170多個國家和地區中位于前15位，疊加上10%到24%的住房公積金繳費，我國社保負擔已經超過40%，不僅接近德國、法國等歐盟高福利國家水平，也遠遠高于美國23%、日本14%等一些發達國家水平，是菲律賓、泰國等發展中國家的3-4倍，在世界中屬于社保負擔較高國家水平。未來我國將會進一步調整各省之間社保費率額差異，將整體社保費率降至與我國經濟發展水平相適宜的水平，這樣未來仍有15%的下降空間。

新浪財經：綜合看，有專家測算，我國企業的宏觀稅負在36%左右，您認可嗎？您如何評價這個水平？

潘向東：衡量企業稅負一般用企業稅占總稅收比例，我們測算的 2017年中國企業稅占總稅收比例為68%，相對較高。根據OECD數據，東南亞國家企業稅占總稅收比例在20%-30%，高福利國家該比例普遍不超過10%。

36%這個值應該是國家的宏觀稅負，我們測算的2017年中國宏觀稅負為34.5%，IMF公布的發達經濟體平均宏觀稅負水平為36%，新興經濟體平均宏觀稅負水平為26.3%。由于各國政府提供的公共品不同，各國稅負無法直接比較。

新浪財經：2019年的赤字率擬安排在2.8%，低于3%的市場預期。一邊是大規模的減稅，另一邊是低于市場預期的赤字率，這兩個看似“矛盾”的操作傳遞出什么信息？

潘向東：一方面，大規模減稅的目的是減輕企業負擔，激活微觀經濟主體，實現穩增長、保就業的目的，另一方面，赤字率低于市場預期，意味著政府避免導致債務風險增加，這需要政府削減一般性支出等手段來實現赤字率不超過2.8%，同時，基建投資規�？赡軘U大，但是幅度有限，以免重走大規模刺激經濟的老路。

新浪財經：去年的個人所得稅改革和今年針對企業的減稅，都被廣為稱道，但針對金融資產生息等非勞動所得的稅收并沒有做出實質性改變，您認為原因是什么？障礙在哪里？接下來會不會在這方面有動作？

潘向東：金融資產回報率相對較高，在生產要素收入分配中占有優勢，稅收作為調節收入分配的重要工具，為了實現社會公平、促進消費、改善人們生活水平，政府首先進行個人所得改革，今年經濟下行壓力較大，為了減輕企業負擔，激活微觀經濟主體，實現穩增長、保就業的目的，又對企業減稅，而對非勞動所得減稅，沒那么急迫。

對非勞動所得減稅的主要障礙有兩點：第一，在勞動所得減稅情況下，政府支出端又存在約束，為了實現收支平衡，非勞動所得減稅存在困難。第二，在縮小貧富差距、實現社會公平的征稅理念下，非勞動所得減稅存在思想障礙。金融資本也是重要的生產資料，為了促進資本市場健康發展，增強金融資本對實體經濟的支持力度，未來不排除在紅利稅、印花稅等方面有所行動。